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위험과 수익률
Contents
수익률과 위험의 측정
분산효과와 포트폴리오 위험
위험과 수익률간의 상반관계
체계적 위험과 베타
자본자산가격결정모형 (CAPM)
수익률과 위험의 측정
수익률을 일정기간 동안 투자한 자금이 얼마나 불어났는지를 의미하는 것, 즉 어떤 주어진 투자기간 동안의 투자수익률을 의미
그 자본을 취득함으로써 일정기간 동안의 자본 증가량 즉, 수익을 원 자본으로 나눈 것을 의미
배당금을 주가로 나눠준 것을 의미
보유기간수익률
배당수익률
자본이득수익률
보유기간 수익률은 자본 이득 수익률과 배당 수익률의 합과 같다.
= t시점에서 사서 t+1시점까지 보유할 경우의 보유기간 수익률
= t시점과 t+1시점의 주가
= t+1시점에 지불될 주당 배당
예제 6-1
갑돌이는 올해 연초에 삼송기업 주식을 한 주당 25,000원에 매입 하였다. 6개월 후 주가는 35,000원으로 상승하였고 주당 2,000원의 배당을 아울러 수령하였다. 이때 갑돌이의 6개월간의 자본이득수익률, 배당수익률, 그리고 보유기간 수익률은 각각 얼마인가 또한 연간 수익률은 얼마인가
Sol)
6개월간 자본 이득 수익률
={(35,000-25,000)/25,000}*100=40%
6개월간 배당 수익률
= 2,000/25,000*100=8%
따라서 6개월간 보유기간 수익률은 6개월간 자본 이득 수익률과 배당 수익률의 합과 같다.
즉, 48%가 된다.
따라서 연간 수익률은 6개월간 보유기간수익률의 2배기 때문에 96%가 된다.

자본 이득 수익률=40%, 배당 수익률 = 8%,
보유기간 수익률 = 48%, 연간 수익률=96%
수익률과 위험의 측정
위험과 수익률의 상반관계
위험프리미엄의 개념
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