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자산유동화증권의 개념 및 경제적 효과와 발행구조, 주택저당증권의 발행
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[자산유동화증권 발행시장] 자산유동화증권의 개념 및 경제적 효과와 발행구조, 주택저당증권의 발행
목차
Ⅰ. 자산유동화증권의 개념 및 경제적 효과
Ⅱ. 자산유동화증권의 발행구조
Ⅲ. 주택저당증권의 발행
- 주요발행내역 및 위험별 발행구조
Ⅰ. 자산유동화증권의 개념 및 경제적 효과
최근 들어 우리나라 금음시장의 중요한 변화중 하나는 자산유동화증권
(asset backed securities: ABS)이 금융기관과 기 업의 새로운 자금조달수단으
로 크게 부각되고 있다는 점이다.
자산유동화증권은 기업이나 금음기관이 보유하고 있는 자산을 표준화하고
특정조건별로 집합하여 이를 바탕으로 증권을 발행하고 자산의 현금흐름을 이
용하여 상환하는 증권을 말한다.
ABS는 부동산, 매출채권, 유가증권, 주택저당채권(mortagage)등과 같이 유동
성이 낮은 자산을 기초로 하여 발행되는 증권을 의미한다-ABS는 자산보유자
(originator)가 특수목적회사(special purpose company: SPC)를 설립하여 이
기구에 기초자산의 법률적인 소유권을 양도하는 절차를 거쳐 발행되며 이 증권
의 원리금은 일차적으로 기초자산으로부터 발생하는 현금흐름으로 상환된다.
자산유동화증권의 기초자산은 다양한 자산이 될 수 있으며 주로 유동화가
이루어지는 자산들로는 주백저당채권, 자동차할부금음, 대출채권, 신용카드 계
정, 리스채권, 기업대출, 회사채 등이다. 최근에는 지방정부세수(municipal
revenues), 미래현금흐름(툰ture cash flow), 부실대출(nonpe고onning), 임대료
(rental) 등을 자산유동화하는 사례도 크게 증대하고 있다.
자산유동화의 가장 중요한 경제적 효과의 하나는 자산보유자(originator)의
재무상태를 개선할 수 있다는 점이다. 우선 금융기관의 경우 보유하고 있는 위
험자산을 매각하여 현금화함으로써 BIS기준 자기자본비율을 높일 수 있다. 기
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2011.03.11
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