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국내의 M A 환경 변화 및 특징
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국내의 M A 환경 변화 및 특징
1. 부실기업의 인수로부터 경영전략달성을 위한 우량기업 인수위주로의 전환
미래성장 산업분야로의 사업구조 재구축 의지가 반영되어 첨단전자•통신산업과 환경산업 관련기업이 주 M A대상이었다
자금조달 창구로서의 활용가치는 크나 진입장벽이 높은 금융관련 기업의 비중도 큰 편이었다
2. 적대적 M A의 증가 추세
지금까지는 적대적 M A사례가 매우 적은 편이었으나, 대주주간의 불화로 인한 여타 연대세력의 경영권 인수, 즉 2인 내지 3인의 과점주주 분포상태에서 창업자 또는 창업2세들 간의 내분을 틈타 제2대 또는 제3대 주주와 제3의 연대세력에 의한 경영권 인수사례가 늘고 있다
이에 반해, 성장산업부문에 속해 있으면서도 적자가 누적되거나 운영자금의 부족으로 피인수기업의 매각의사가 높고 인수 후 합병을 통한 절세 효과 등을 기대할 수 있는 기업들이 주로 우호적 M A 대상이었다
3. 적대적 M A에 대한 대비
① 내부지분율이 낮은 대기업집단의 중핵기업이나 우량계열사가 적대적 M A의 1차 표 적이 될 가능성 농후
- 현재 외국인이 多數지분을 차지하는 회사들은 대부분 대기업이나 은행 등 금융기관
• 외국인투자자들이 서로 공조하거나, 국내 기관투자자들과 연합할 경우 손쉽게 경영권 을 장악할 수 있음
- 외국인이 은행 등 금융기관을 인수한 이후 대기업에 대해 M A를 시도할 수 있음
• 지분 확보와 기업내부정보에의 접근이 용이해지기 때문
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2012.10.12
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