한 국 가 스 공 사
목 차
기업개요 사업구조
분석1 실적/ 분석2 E P
리스크 유상증자설,
기술적 분석 차트 및 수급
투자 의견
기업 선정
환율 하락 수혜 주
계절성 연중 겨울 철이 가장 큰 성수기
연말 배당시즌, 배당 주
한 달여 간의 조정 국면
기업 자체 리스크 감소 및 뉴스 부각
기업 개요
국내 천연가스 도매를 담당하는 공기업
3백 8십만주(5.01%) 7월 30일 장내 매수(주가 10%상승), 5만원 선
기업 개요-사업구조
국내 천연가스 산업
- 가스도매사업, 일반도시가스사업으로 구분
- 도매부분은 가스공사 독점 공급
제품가격 원료비, 공급원가로 구성
국제 유가, 환율에 가장 큰 영향
도시가스- 성장세 점차 감소
발전용- 변동폭이 심함
BUT, 정부의 규제와 보호를 동시에 존재
분석 3분 실적
손익계산서 억원 HTS
2Q 어닝 서프라이즈
- 08년 물량정산에 따른 이익 요금인상에 따라 반영 ( 4분기 미 실시 정산이익 300억/전체 800억원)
- 당기제품제조원가(매출원가)
1조원 감소
3Q 시장 예측 하회
- 판매량 동기 대비 12.3%감소
- 판관비,감가상각비 등 경비 상승에 기인
- 일반적으로 3분기 실적 저조
분석 3분기 실적
대차대조표 억원 IR
자산재평가 차액(7천억) 및
선박리스(1조) 증가 분
대부분의 외화손실 헷지
but, LNG선박 관련 리스부채는 규정상 헷지 불가
주석!!
실제 도입비용과 산정 시 반영된 원료비의 차이를 매월 수익과 채권,채무로 인식
분석 4Q 이후 실적 전망
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2013.05.01
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