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채권과 주식의 가치평가,채권가치평가,주식가치평가,금리위험,만기수익률
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채권과 주식의 가치평가
채권 가치 평가
채권의 특성
채권은 기업, 정부, 공공기관이 투자자들로부터 자금을 차입하면서 원금과 이자의 지급조건을 명확하게 하기 위하여 발행하는 유가증권으로서 일종의 차용증서이다.
채권은 일반적으로 정해진 시점마다 이자를 지급하다가 마지막 시점에 가서 원금을 상환하는 형태이다.
채권 가치 평가
채권가치와 만기수익률
채권의 시장금리는 그 채권에 대해 시장에서 요구하는 이자율을 의미하며 이를 그 채권의 만기수익률 또는 채권의 수익률이라 부른다.
채권의 잔존만기, 액면가, 이표 및 만기수익률 네 가지를 알면 채권의 가치를 평가할 수 있다.
채권 가치 평가
용어
이표 : 매년 지급하기로 약정한 금액을
채권의 이표라 부른다.
액면가 : 채권의 마지막시점에 상환하기로 한
금액
만기 : 원금이 상환될 때까지의 기간.
이표율 : 연간 이표를 액면가로 나눈 것.
채권 가치 평가
이표채의 가치평가
이표채: 액면가로 채권을 발행하고, 표면이율에 따라 연간 지급해야 하는 이자를 일정 기간 나누어 지급하는 채권.
채권가치 = 연금의 현가+원금의 현가
채권 가치 평가
예제)
기업은 이표율 8%에 액면가 1억원인 3년만기 회사채를 발행하려고 한다. 이 기업이 발행하는 채권의 이표는 800만원임을 알 수 있다. 이 채권과 유사한 채권의 만기수익률이 8%로 할때 이 채권의 현재가격은 얼마가 되어야 적정한가
이표율 8%, 액면가 1억, 3년 만기 회사채
연금의 현가=800만원*PVIFA(8,3)=2,061.7만원
원금의 현가=10,000만원/1.08^3=7,938.3만원
채권가치=10,000만원
채권 가치 평가
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2014.03.10
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